في خطوة جريئة في شهر أيار (مايو) ، أعلنت بورصة شنغهاي المستقبلية (SHFE) عن خطط لفتح عقد العقود المستقبلية للنيكل المحلية أمام المستثمرين الأجانب. بالنسبة للكثيرين خارج الصين ، قد يبدو هذا بمثابة قصة مالية تقنية ، ولكن بالنسبة لأولئك في صناعة المعادن ، فإنه يشير إلى تحول زلزالي. باعتبارها أكبر منتج للفولاذ المقاوم للصدأ في العالم ومركز للطلب النيكل ، فإن استراتيجية السوق المتطورة في الصين ستعيد إعادة تشكيل التسعير وتدفقات التجارة وديناميات الصناعة العالمية لسنوات قادمة.

إرث LME وطموح الصين

لعقود من الزمن ، وضعت London Metal Exchange (LME) الأسعار القياسية العالمية للمعادن الصناعية ، بما في ذلك النيكل. ومع ذلك ، فإن تعليق التداول في LME 2022 (الناجم عن ضغط قصير غير مسبوق) أضر بسمعته ، وخاصة بين المشاركين في السوق الآسيوية. سعت الصين ، مع الطلب والإنتاج المحلي الواسع ، منذ فترة طويلة على تأكيد المزيد من التأثير على الأسعار.

من خلال فتح عقود SHFE للمستثمرين العالميين ، تقدم بكين منصة بديلة. لا تتعلق هذه الخطوة بالوصول إلى الأسواق الفنية فحسب ، بل هي بيان واضح بأن الصين تعتزم أن تصبح سعي الأسعار ، وليس مجرد متجانس الأسعار ، في عالم النيكل والفولاذ المقاوم للصدأ.

الآثار المترتبة على المنتجين والمشترين

بالنسبة للمنتجين العالميين ، يقدم هذا التغيير كل من المخاطر والفرص. من ناحية ، يمكن للسيولة والشفافية الأكبر في عقد Nickel SHFE استقرار الأسعار وتقليل التقلبات - مما يؤدي إلى تمييز كل من المشترين والبائعين. من ناحية أخرى ، مع تسوية المزيد من المعاملات النيكل وغير القابل للصدأ في اليوان بدلاً من الدولارات ، قد يجد المنتجون الغربيون أنفسهم في وضع غير مؤات ، ويواجهون لوائح غير مألوفة ومشهد جيوسياسي متغير.

قد تواجه الولايات المتحدة والأوروبية ، التي تكافح بالفعل مع الواردات الآسيوية الرخيصة ، منافسة أكثر صلابة إذا أصبحت المعايير الصينية مهيمنة. وفي الوقت نفسه ، قد يستفيد المنتجون الإندونيسيون ، الذين يتماشون بشكل وثيق مع الصين ، من ترتيبات التجارة والتمويل الأكثر سلاسة.

الاتجاهات الأوسع: الجغرافيا السياسية ، ESG ، وإزالة الكربون

يأتي هذا التحول في الوقت الذي تتجاهل فيه التجارة العالمية على طول الخطوط الجيوسياسية. الحكومات الغربية تفرض تعريفات ، وواجبات مكافحة الإغراق ، وحتى حظر المعادن "القذرة" من مناطق معينة. في الوقت نفسه ، فإن إزالة الكربون و ESG (البيئة والاجتماعية والحوكمة) تجبر المنتجين على الكشف عن الانبعاثات وضمان المصادر الأخلاقية - التأليف الذي قد يصطدم بأولويات الصين أو الممارسات التجارية.

تحليلي: عالم المعادن متعددة الأقطاب

في رأيي ، ندخل حقبة "متعددة الألوان" في أسواق السلع. النموذج القديم - حيث يتم تبادل واحد يحدد سعر الجميع -. بدلاً من ذلك ، سنرى معايير إقليمية متعددة ، تتشكلها السياسة المحلية والاقتصاد والمعايير البيئية.
بالنسبة للمشترين ، قد يعني هذا المزيد من الخيارات ومزيد من التعقيد. بالنسبة للمنتجين ، ستنمو الحاجة إلى التكيف مع المعايير المختلفة وأنظمة السوق.

نتطلع إلى الأمام ، سيكون أولئك الذين ينجحون هم أولئك الذين يمكنهم التنقل في الأسواق الغربية والصينية ، وتلبية معايير ESG عالية مع الاستفادة من آليات السيولة والتسعير الجديدة.
ستكون المرونة والشفافية والالتزام بالاستدامة هي مفاتيح البقاء على قيد الحياة - والنجاح - في عصر الفولاذ المقاوم للصدأ الجديد وعصر النيكل.